Inwestycje w obligacje skarbowe przyniosły OFE najwyższe nominalne zyski w okresie od końca września 2007 r. do końca września 2010 r. — wynika z raportu Komisji Nadzoru Finansowego
Nadzór analizował okres od końca września 2007 r. do końca września 2010 r. W tym czasie akcjami, które pozwoliły zarobił były — w zestawieniu nadzoru — papiery KGHM Polskiej Miedzi. Zysk z inwestycji w te walory wyniósł nominalnie ponad 1 mld zł. Po ponad miliard złotych OFE zarobiły też na obligacjach skarbowych o stałym oprocentowaniu. W okresie 3-letnim licząc od września 2007 r. do września 2010 r. największe nominalne straty przyniosły akcje.
Najwyższe dotyczą papierów spółek GTC i Cersanit, odpowiednio wyniosły 1,03 mld zł i 1,2 mld zł. W tym gronie są jeszcze akcje innych spółek budowlanych jak Echo Investment i Polimex-Mostostal, a także PKN Orlen, Vistula, Ciech, Bank Millennium, Pfleiderer Grajewo i Immoest. Każda z tych inwestycja przyniosła straty wynoszące kilkaset milionów złotych. W analizowanym przez nadzór okresie mieliśmy jednak do czynienia z kryzysem, który wywołał dekoniunkturę na rynku finansowym. Powrót optymizmu i wzrost cen akcji od 2009 r. sprawia, że OFE odrabiają straty. I tak w tym okresie strata z części akcyjnej portfela inwestycyjnego wyniosła prawie 26 proc. Z kolei zysk z części dłużnej to ponad 18 proc.
Jak zaznacza nadzór podstawę inwestycji OFE stanowią obligacje skarbowe (głównie o stałym oprocentowaniu) i akcje. Dla porównania dominującą pozycją w portfelach pracowniczych funduszy emerytalnych (PFE) działających w ramach pracowniczych programów emerytalnych (III filar) stanowią jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych (ponad 60 proc.). Wyniki inwestycyjne PFE są w tym okresie jednak lepsze niż OFE. KNG podał, że na koniec września tego roku ponad 22 proc. wszystkich wyemitowanych papierów skarbowych należało do OFE. Z kolei udział OFE w kapitalizacji spółek notowanych na GPW to 8,9 proc., a udział we free float — 17,5 proc. W odniesieniu tylko do polskich spółek notowanych na warszawskiej giełdzie wyniósł odpowiednio 12,7 i ponad 30 proc. Ponad połowa portfela akcji ulokowana była w 14 największych spółkach giełdowych.
Według KNF wnioski płynące z analizy wpływu kryzysu na wyniki inwestycyjne OFE skłaniają do kilku rekomendacji. Najważniejsza dotyczy wprowadzenia subfunduszu bezpiecznego, kierowanego do osób w wieku przedemerytalnym, którego zadaniem będzie ochrona zgromadzonego kapitału przed ewentualnie pojawiającą się dekoniunkturą. Zdaniem nadzoru inne działania, które powinny przyczynić się do wzrostu konkurencyjności i efektywności OFE to wprowadzenie zakazu akwizycji, zwiększenie adekwatności kapitałowej PTE przez powiązanie kapitałów własnych towarzystw z wielkością ponoszonego przez nie ryzyka.
Pomysł na biznes, biznes plan, własna firma, działalność gospodarcza
Jeśli nie przychodzi Ci do głowy żaden pomysł na biznes to dobrze trafiłeś, bo ten portal jest właśnie dla Ciebie. Znajdziesz tutaj pomysł na biznes oraz biznes plan dopasowany do twoich możliwości, uzyskasz również informacje jak rozpocząć własny biznes oraz otrzymać dotacje. Jeśli potrzebujesz informacji jak założyć przedsiębiorstwo zapoznaj się z naszymi artykułami. Zapraszamy także do dzielenia się z nami swoimi spostrzeżeniami, a także do publikowania swoich pomysłów, które na pewno będą pomocne innym osobom, które chcą założyć działalność gospodarczą i prowadzić własny biznes.
